Das Positionsrisiko wurde in den vergangenen Wochen bereits deutlich erhöht. Bei einem vorrangigen Focus auf der Longseite konnte Mitte März auch bereits wieder deutlich partizipiert werden. Zwar wurde die Positionierung zum Beginn der Vorosterwoche bei ausbleibenden Anschlusskäufen im Markt bereits wieder reduziert, der steile Rückfall aus der Seitwärtsbewegung wirkt sich bei insgesamt erhöhter Risikostruktur aber auch nach unten hin aus. Einen erhöhten Anteil daran hat eine mittelfristig marktneutrale, kurzfristig aber stark reagible Volatilitätskomponente mit erhöhter Gewichtung.
Die volatilitätsbasierte Positionierung wird auch in dieser Form beibehalten, was zu einer Erhöhung der Volatilität innerhalb des Fonds weiter beiträgt. Darüber hinaus liegt der Focus bei übergeordnet noch intakten Aufwärtstrends auf der Longseite. Vorrangig auf Einzelwerte mit mittelfristig bereits aktivierten Kaufsignalen werden sektorübergreifend Positionen vorbereitet, aber noch nicht zwingend direkt eröffnet. Derzeit muss einkalkuliert werden, dass sich die angelaufene Konsolidierung noch etwas fortsetzt.
Positionen laufen aktuell bereits auf Baidu.com, BMW AG und Merck (US). Darüber hinaus verbleibt die mittelfristig marktneutrale volatilitätsbasierte Positionierung, welche aber im Falle eines kurzfristig nochmals stärker unter Druck geratenden Marktes ebenfalls noch einmal belasten kann.