Bodenbildung in Kaffee abgeschlossen?

Im Juni sorgten überdurchschnittlich starke Regenfälle in Brasilien, dem weltweit größten Arabica-Kaffee Produzenten, für eine Verzögerung der Kaffeeernte. Statt im August könnte nun erst im September mit der Ernte begonnen werden. Erschwerend kommt hinzu, dass durch den Regen die Qualität einiger Bohnen beeinträchtigt worden sein könnte. Insbesondere diese Unsicherheit führt zu einer deutlichen Steigerung der Kaffeepreise. Ein Pfund Arabica-Kaffee kostet 1,90 USD und damit auf Monatsfrist 29% mehr. Zuvor waren die Preise auf Jahresfrist um fast die Hälfte gefallen.

In Erwartung einer Rekordernte des Top-Produzenten Brasilien - die Regierung prognostizierte eine Rekordernte von 50,45 Mio. 60kg Säcken für die 2012/13 Saison - fiel der Preis von Arabica-Kaffee von seinem 34-Jahreshoch bei über 3 USD pro Pfund im Mai 2011 auf ein 2-Jahrestief bei unter 1,5 USD pro Pfund Mitte Mai dieses Jahres

Die starken Regenfälle in den brasilianischen Hauptanbaugebieten Minas Gerais und Sao Paulo, wo zu Beginn des Monats ungefähr die Hälfte der Ernte bereits eingeholt wurde, scheinen nun den einjährigen Preisrückgang von Arabica-Kaffee gestoppt zu haben. Zwar war das Wetter in den letzten Tagen des Monats Juli wieder deutlich trockener was den Kaffeepreis angebotsseitig kurzfristig noch einmal unter Druck setzen könnte. Doch kommen auch Analysten der Großbank Credit Suisse in einer Analyse zu dem Ergebnis, dass Arabica-Kaffee auf dem aktuellen Niveau fair bewertet sei und der Preis womöglich einen Boden ausgebildet habe. Es wird jedoch davon ausgegangen, dass der aktuelle Bodenbildungsprozess noch andauert und die Preise zunächst seitwärts tendieren.

Preisstützend wirkt zudem ein Anstieg der globalen Nachfrage abzulesen an der Zunahme der weltweiten Kaffeeexporte. Laut der International Coffee Organization (ICO) stiegen die globalen Kaffeeexporte im Juni auf Jahressicht um 5,2% auf 9,58 Mio. Säcke an. Die technischen Analysten von Godmode-Trader.de gehen davon aus, dass der Preis für Kaffee der Sorte Arabica, die unter anderem in Getränken von Starbucks verwendet wird, im Laufe der diesjährigen Erntesaison die Junitiefs noch einmal anvisieren wird. Eine Bestätigung der Junitiefs bei 1,5 USD pro Pfund könnte als antizyklisches Einstiegssignal genutzt werden. Bei einem nachhaltigen Bruch dieser wichtigen Unterstützung wird dagegen von einem Einstieg abgeraten.

Anleger sollten in jedem Fall beachten, dass, wie aus diesen Ausführungen deutlich wird, die Entwicklung des Kaffeepreises von einer Vielzahl wirtschaftlicher und saisonaler Faktoren abhängt, die bei der Bildung einer Markterwartung berücksichtigt werden sollten.

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Stand: 09.08.2012

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