Credit Suisse Europe bestätigen für die Aktie der KPN die Einstufung „outperform“. Das Kursziel wird auf 9,50 Euro angehoben.
Ein Gespräch mit dem CFO des Telekomkonzerns habe die Analysten darin bestätigt, dass die Aktie sich besser als der europäische Telekomsektor entwickeln sollte. Weiterhin bleibe E-Plus der werthaltigste Bereich. Hier geht der Konzern davon aus, dass ab 2006 wieder zweistellige Wachstumsraten erzielt würden und dass mittelfristig EBITDA-Margen von 30 Prozent erreichbar seien.
Die Niederländer seien sich zudem bewusst, dass das Deutschland-Geschäft noch vor einigen Herausforderungen stehe. Sollten diese nicht mit eigener Kraft gelöst werden können, dann werde sich KPN auf einen Ausstieg vorbereiten. Falls die Unternehmensziele hingegen erreicht werden könnten, sei es bald an der Zeit, auch in mobile Breitband-Dienste zu investieren. Daneben sollen die Dividendenpolitik beibehalten und die üppigen Cash Flows zu einem guten Teil an die Aktionäre weitergereicht werden.
