Jüngst hat das Online-Wettbüro BETandWIN Zahlen für 2005 vorgelegt und dabei gleichzeitig einen ambitionierten Ausblick für 2006 gegeben, wie die Deutsche Bank am Mittwoch in einer Kurzstudie schreibt. Daneben habe das Unternehmen eine Kapitalerhöhung und die Übernahme des Konkurrenten On game erfolgreich abgeschlossen. Die Analysten nennen unverändert ein Kursziel von 83 Euro für die Aktie und stufen BETandWIN von "hold" auf "sell" ab.
Die Deutsche Bank begrüßt die Übernahme des Konkurrenten On game, erklärt allerdings, daß man nicht an die angestrebten positiven Cross-selling-Effekte glaubt. Hierzu müsse das Unternehmen auch in US-Markt für Sportwetten einsteigen. Die Analysten halten durchaus das vom nun vergrößerten Unternehmen angestrebte Umsatzwachstum in 2006 von über 100% für möglich. Dies dürfte wesentlich gefördert werden von verringerten Aufwendungen für Marketing.
Dennoch ist die Deutsche Bank skeptisch für den Titel. Anleger müssen auf ein starkes zukünftiges Wachstum in einem zunehmend schwierigeren Umfeld vertrauen. Der Markt sei einerseits von Liberalisierung und Deregulierung gekennzeichnet, allerdings besonders in Deutschland von zunehmendem Wettbewerbsdruck. Kurzfristig könne die Aktie im Rahmen der anstehenden Fußballweltmeisterschaft möglicherweise weiter zulegen. Insgesamt halten die Deutschbänker den Titel gerade im Vergleich mit den Wettbewerbern Party Gaming und Sport bet für überbewertet.
Risiko bestehe, daß die Wachstumsraten nicht aufrechtzuerhalten seien. Außerdem könnten veränderte regulatorische Bedingungen besonders in den USA und Deutschland den Titel gefährden.
