Fresenius Medical Care - "Kaufen"

Die Analysten vom Bankhaus Lampe haben die Aktien von Fresenius Medical Care mit „Kaufen“ bestätigt. Das Kursziel liegt weiter bei 42,00 Euro.

Die Geschäftszahlen für das Jahr 2007 seien wie erwartet gut ausgefallen und hätten teilweise über den Erwartungen der Analysten gelegen, so die Aussage. Der Umsatz konnte um 14 Prozent auf 9,72 Milliarden US-Dollar gesteigert werden. Das EBIT erreichte mit 1,58 Milliarden Dollar fast exakt das Vorjahresniveau. Die EBIT-Marge lag nach 15,5 Prozent im Vorjahr bei 16,3 Prozent. Das Nettoergebnis legte um 34 Prozent auf 717 Millionen Dollar zu. Der Gewinn je Aktie lag damit bei 2,43 Dollar. Das Verhältnis Verschuldung zu EBITDA sank von 3,2 auf 2,8 Prozent. Insbesondere bei den Dialyseprodukten konnte mit +18 Prozent auf 2,5 Milliarden Dollar ein deutlicher Umsatzzuwachs erzielt werden. Der Bereich der Dialysedienstleistungen konnte ebenfalls mit einem zweistelligen Umsatzplus von 13 Prozent auf 7,2 Milliarden Dollar aufwarten. Das Patientenwachstum zeigte sich mit +6 Prozent ungebrochen stark. Gleiches gilt für die deutlich gestiegene Anzahl durchgeführter Behandlungen, die um 11 Prozent zulegten. Die Schätzungen für 2008 und 2009 wurden von den Analysten leicht nach oben angepasst. Erwartet wird nun ein Nettoergebnis für 2008 von 827 Millionen Dollar. Der Umsatz soll bei 10,6 Milliarden Dollar liegen. Mit der marktführenden Stellung im Dialysebereich stellt das Unternehmen nach Auffassung der Analysten weiterhin ein attraktives Investment dar. Für die kommenden Jahre geht man daher von einem Umsatzwachstum in Höhe von rund 8 Prozent aus. Im Fokus der künftigen Akquisitionstätigkeit liege der asiatische Markt sowie die Länder Südamerikas und Osteuropas. Dort sei in den kommenden Jahren mit zweistelligen Wachstumsraten zu rechnen. Daher bleibe die Kaufempfehlung mit einem unveränderten Kursziel bestehen, so die Aussage der Analysten.