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Fonds
So funktioniert ein Investmentfonds
Ein Investmentfonds ist ein großer Topf (ein Sondervermögen), in welchen Tausende von Anlegern Kapital einzahlen. Dem einzelnen Anleger werden für seinen Sparbeitrag Anteile vom gesamten Sondervermögen gutgeschrieben. Das so angesammelte Vermögen wird von qualifizierten Fachleuten (Fondsmanagern) verwaltet. Das Ziel ist, durch die fachmännische Verwaltung dieser Wertpapierspezialisten aus dem vorhandenen Vermögen einen bestmöglichen Ertrag bei gleichzeitiger Risikominderung auf der Basis einer breiten Streuung zu erreichen. Je nach der festgelegten Anlagepolitik gibt es vier verschiedene Hauptgruppen, in welche Fondsmanager investieren. Die Gelder werden entweder in Aktien, festverzinsliche Wertpapiere, Immobilien und/oder Derivaten angelegt. Die einzelnen Hauptgruppen bieten nunmehr eine Vielzahl von Sonderformen, welche wir an dieser Stelle ausführlich besprechen werden.
Fondsmanager
Der Fondsmanager wird von einer Kapitalanlagegesellschaft angestellt. Er ist in deren Namen tätig. Das von ihm verwaltete Vermögen wird bei einer Bank (Depotbank) treuhänderisch verwahrt. In einem Investmentfonds haben sich Tausende von Geldanlegern zusammengeschlossen, um eine optimale Geldanlage zu erhalten.
Siehe hierzu auch: Fondsmanager: So arbeiten sie in der Praxis
Arten von Fonds
Links zu den verschiedenen Arten von Fonds:
- Investmentfonds
- Indexfonds
- Garantiefonds
- AS-Fonds
- Hedgefonds (Alternative Investments)
- Venture-Capital-Fonds
- Absolute Return Fonds (AR-Fonds)
- Mikrofinanz-Fonds
- Weitere Fonds
Fonds versus Zertifikate
Die Fondswelt hat mit Zertifikaten eine tendenziell zunehmende Konkurrenz bekommen. Wer Fonds und Zertifikate miteinander vergleicht, wird oft mit dem Argument konfrontiert, Zertifikate seien billiger. Dem ist sicherlich nicht so. In einem Zertifikate-Mantel lassen sich Gebühren allerdings wesentlich besser verstecken als in einem transparenten Investmentfonds. Und dies nutzen die emittierenden Banken gerne aus. Weitere Kostenelemente eines Zertifikates sind in den meisten Fällen die vom Emittenten einbehaltenen Dividenden. Bei einer Dividendenrendite von zwei bis vier Prozent – je nach Anlageschwerpunkt – spricht doch vieles für die Fondswahl.
Wenn Sie sich trotz der Kosten-Intransparenz für einen Zertifikatekauf entschieden haben, werden Sie mit einem sehr viel bedenklicheren Aspekt der Zertifikatewelt konfrontiert. Dabei geht es um die Preisbildung. Beim Fonds werden die Vermögenswerte zum aktuellen Marktpreis bewertet, und der Nettoanlagewert wird veröffentlicht. Beim Zertifikat gibt es dagegen keine festen Regeln. Der Emittent stellt selbst An- und Verkaufskurse. Nicht selten ist zu beobachten, dass in hektischen Zeiten – wenn viele verkaufen wollen – die Differenz zwischen An- und Verkaufskurs, der so genannte Spread, stark ausgeweitet wird. Beim Verkauf werden zum Teil weit unter dem realen Wert liegende Kurse gestellt und abgerechnet. Da geht dann viel von den Taschen der Anleger in die Taschen der Emittenten! Je spezieller die Zertifikate ausgestattet sind, desto wahrscheinlicher ist die Enttäuschung beim späteren Verkauf!
Ein noch größeres Argument für die Fonds- und gegen die Zertifikatewelt ergibt sich aus der Entwicklung unserer Finanzsysteme und dem weltweiten Schuldenproblem. Wer sieht, wie weit unsere Finanzsysteme in ihrer Lebensdauer fortgeschritten sind, und die hohen Verschuldungen mit ihren expotentiellen Entwicklungen kennt, sollte sich bewusst machen, dass Investmentfonds im Falle einer Insolvenz – wie oben beschrieben – Sondervermögen darstellen, Ihnen als Anleger also keine Gelder verloren gehen. Anders bei Zertifikaten! Ein Zertifikat ist eine Inhaberschuldverschreibung, also ein verbriefter Anspruch gegenüber dem Emittenten. Geht der Emittent Pleite, gehen Sie als Käufer von Zertifikaten mit hoher Wahrscheinlichkeit leer aus. Vielen Zertifikate- Anlegern ist dies heute nicht bewusst. Wer einen längerfristigen Anlagehorizont verfolgt, sollte dieses Ausfallrisiko jedoch ernst nehmen und seine Vermögensschwerpunkte lieber auf die Sondervermögen der Fondswelt setzen. Trotzdem darf nicht vergessen werden, dass mit Zertifikaten Investmentstrategien abbildbar sind, die Zertifikate nicht hergeben. Lesen Sie hierzu unsere Grundlagen zu Zertifikaten
Weitere Informationen zu Zertifikate-Fonds
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