• Discount Call auf DAX - ISIN:
    Kursstand: 4,340 € (BNP) - Zum Zeitpunkt der Artikel-Veröffentlichung
  • DAX - Kürzel: DAX - ISIN: DE0008469008
    Kursstand: 15.898,37 Pkt (XETRA) - Zum Zeitpunkt der Artikel-Veröffentlichung
  • Discount Call auf DAX - Kurs: 4,340 € (BNP)
  • DAX - WKN: 846900 - ISIN: DE0008469008 - Kurs: 15.898,37 Pkt (XETRA)

Haben Sie schon mal DAX Discount Calls und Discount Puts gehandelt?

Diese Derivate knocken nicht aus und haben einen gecappten Maximalkurs. Dafür hat man einen Puffer bis überhaupt am Laufzeitende ein Verlust anfallen kann.
Nehmen wir mal an, Sie nutzen einen DAX Discount Call mit Cap DAX 14800 (Basis DAX 14300), so bedeutet dies, dass Sie bei allen DAX Kursen die über 14800 liegen am Laufzeitende des DAX Discount Call Derivates einen Rückzahlkurs von 5,00 Euro erzielen.
Solange der DAX über 14800 handelt (aktuell 15900) kann dem Halter nichts passieren. Der Maximalkurs ist dann sicher, der DAX könnte sogar 1000 Punkte fallen und der maximale Rückzahlkurs von 5,00 Euro würde dennoch am Laufzeitende auftreten. Soll heißen: Bei allen DAX Kursen die über 14800 und unendlich liegen erhält der Inhaber am Laufzeitende den Rückzahlkurs von 5,00 Euro.


DAX Discount Calls verhalten sich vereinfacht ausgedrückt umgekehrt im Vergleich zu Optionsscheinen.
Man kennt das, der Trader hält einen klassischen Call, doch der Call steigt einfach nicht, obwohl der DAX steigt. Zeitwertverluste und sonstige Abschreibungen von Aufgeldern und den typischen "Griechen" verhindern das häufig.
Ganz anders bei DAX Discount Calls: Insofern der DAX über dem Cap notiert, fließen dem Derivat immer mehr Zeitwertgutschriften zu (vereinfacht ausgedrückt). Je näher das Laufzeitende des Derivates ist, desto schneller vollzieht sich dieser Vorgang.
Sollte der DAX während der Laufzeit zum Cap oder der Basis vordringen und diese kreuzen, erlischt NICHT der spätere Anspruch auf den Maximalgewinn, falls der DAX zum Laufzeitende doch noch über dem Cap des Derivates endet.


Es gibt viele Abstufungen von DAX Discount Calls im Abstand von 50 bzw. 100 Punkten für alle möglichen Laufzeiten von 1 Monat bis zu ca. 2 Jahren. Unten habe ich Ihnen 2 Listen mit DAX Discount Calls des Caps 14800 und des Caps 13600 ausgewählt.
Die Erfahrung lehrt, dass Laufzeiten zwischen 3 Monaten und 6-9 Monaten am Besten sind, Laufzeiten von 12 und mehr Monaten hingegen sich hingegen nicht gut auswirken. Dann sollte man lieber mehrmals die Scheine rollen, um den vollen Discounteffekt zu verspüren.
Dies bedeutet übrigens nicht, dass man Discount Calls (und Discount Puts) bis zum Laufzeitende zwangsweise halten muss.
Der Handel ist jederzeit, auch im Sekundentakt möglich. Der Trader kann damit also auch intra day agieren, wenn er die Vorteile dieser Derivateklasse nutzen will und ein Knockout Risiko vermeiden will.


Achten Sie auf die Varianten mit dem Zusatz "Plus". Diese meide ich. Das Plus weist auf eine besondere Konstruktion des Derivates hin, das mehr Sicherheit bietet, allerdings zu Lasen der Rendite. Also wenn im Widget des Derivates ein Plus steht mache ich es gleich wieder zu (ggf. Filterfunktion nutzen).


Was ist, wenn der DAX am Laufzeitende zwischen Cap und Basis endet?
Dann wird für jeden Punkt unter dem Cap genau 1 Cent vom Maximalkurs abgezogen (Beispiel: CAP 14800, DAX Kurs 14750, dann Derivatekurs 4,50 Euro am Laufzeitende)


Das Maximalrisiko?
Totalverlust tritt ein, wenn der DAX am Laufzeitende unter der Basis steht.


Fazit: DAX Discount Calls sind eine Alternative, wenn die tägliche Angst vor dem Derivate "KO" bei DAX KO Calls mitspielt!
Der vorzeitige KO ist ausgeschlossen. Zudem hat man meist einen großen Puffer in DAX Punkten bis zum Laufzeitende ein Verlust auftreten kann. Der Maximalkurs ist allerdings gecappt, in meinen Beispielen auf 5,00 Euro.


Viel Erfolg!
Rocco Gräfe

Alles zum Jahr 2022 bezüglich DAX, DOW JONES & co
gibt es in meinem Jahresausblick-Webinar am 5. Januar ab 18:30 Uhr!


In der Grafik sehen Sie wie ein Discount Calls wirkt.
Durch den Discount Effekt steht das Derivat jedes Mal etwas höher, wenn der DAX wiederholt eine identische Horizontalmarke erreicht. Auch auf der Oberseite legt das Derivat schneller zu.
ISIN DE000PF8PTG, Cap DAX 14800, Basis DAX 14300, Laufzeit: 22.04.2022

Discount Call auf DAX verliert über 14800 weniger als der DAX und legt schneller auf neue Hochs zu!
Analyse zu DAX Discount Calls als Alternative, wenn die Angst vor dem Derivate "KO" mitspielt!

DAX Discount Calls - Liste 1
Derivat ohne KO vor Laufzeitende, mit Cap 14800*
(*Cap 14800 heißt: jeder DAX Kurs über 14800 führt am Laufzeitende im Derivat zum gecappten Maximalkurs von 5,00 Euro.
Totalverlust tritt ein, wenn der DAX am Laufzeitende unter der Basis steht.

HR4WWR

WKN

4,42UniCredit Bank09:30:21

4,43UniCredit Bank09:30:21

HypoVereinsbank
Emittent

15.03.2022
Laufzeit

14.300,00 Pkt.
Basis

14.800,00 Pkt.

CAP

Capped Optionsschein

PF8XUV

4,60BNP09:29:45

4,63BNP09:29:45

BNP Paribas

18.03.2022

14.300,00 Pkt.

14.800,00 Pkt.

Capped Optionsschein

DFY824

4,46DZ BANK09:29:49

4,48DZ BANK09:29:49

DZ BANK

18.03.2022

14.300,00 Pkt.

14.800,00 Pkt.

Capped Optionsschein

PF8PP9

4,46BNP09:30:28

4,47BNP09:30:28

BNP Paribas

18.03.2022

14.300,00 Pkt.

14.800,00 Pkt.

Capped Optionsschein

DV6M5W

4,36DZ BANK09:30:16

4,38DZ BANK09:30:16

DZ BANK

14.04.2022

14.300,00 Pkt.

14.800,00 Pkt.

Capped Optionsschein

PF8PTG

4,32BNP09:30:53

4,33BNP09:30:53

BNP Paribas

22.04.2022

14.300,00 Pkt.

14.800,00 Pkt.

Capped Optionsschein

PF8XXC

4,48BNP09:30:37

4,51BNP09:30:37

BNP Paribas

22.04.2022

14.300,00 Pkt.

14.800,00 Pkt.

Capped Optionsschein

PF8PXV

4,26BNP09:30:22

4,27BNP09:30:22

BNP Paribas

20.05.2022

14.300,00 Pkt.

14.800,00 Pkt.

Capped Optionsschein

PF8XZ5

4,43BNP09:30:56

4,46BNP09:30:56

BNP Paribas

20.05.2022

14.300,00 Pkt.

14.800,00 Pkt.

Capped Optionsschein

DV7U7T

4,25DZ BANK09:30:30

4,27DZ BANK09:30:30

DZ BANK

20.05.2022

14.300,00 Pkt.

14.800,00 Pkt.

Capped Optionsschein

HR5117

4,11UniCredit Bank09:27:08

4,12UniCredit Bank09:27:08

HypoVereinsbank

14.06.2022

14.300,00 Pkt.

14.800,00 Pkt.

Capped Optionsschein

PH3MZW

4,39BNP09:30:15

4,42BNP09:30:15

BNP Paribas

17.06.2022

14.300,00 Pkt.

14.800,00 Pkt.

Capped Optionsschein

PH3G0F

4,19BNP09:30:23

4,20BNP09:30:23

BNP Paribas

17.06.2022

14.300,00 Pkt.

14.800,00 Pkt.

Capped Optionsschein

DV08UT

4,16DZ BANK09:30:21

4,20DZ BANK09:30:21

DZ BANK

17.06.2022

14.300,00 Pkt.

14.800,00 Pkt.

Capped Optionsschein

PF8W8H

4,36BNP09:30:03

4,39BNP09:30:03

BNP Paribas

15.07.2022

14.300,00 Pkt.

14.800,00 Pkt.

Capped Optionsschein

PF8P2E

4,17BNP09:30:56

4,18BNP09:30:56

BNP Paribas

15.07.2022

14.300,00 Pkt.

14.800,00 Pkt.

Capped Optionsschein

PF8P6S

4,13BNP09:30:15

4,14BNP09:30:15

BNP Paribas

19.08.2022

14.300,00 Pkt.

14.800,00 Pkt.

Capped Optionsschein

PF8XBC

4,33BNP09:30:03

4,36BNP09:30:03

BNP Paribas

19.08.2022

14.300,00 Pkt.

14.800,00 Pkt.

Capped Optionsschein

HR8BMV

3,93UniCredit Bank09:31:44

3,94UniCredit Bank09:31:44

HypoVereinsbank

13.09.2022

14.300,00 Pkt.

14.800,00 Pkt.

Capped Optionsschein

PH8HUT

4,31BNP09:29:55

4,34BNP09:29:55

BNP Paribas

16.09.2022

14.300,00 Pkt.

14.800,00 Pkt.

Capped Optionsschein

PH72UT

4,06BNP09:29:49

4,07BNP09:29:49

BNP Paribas

16.09.2022

14.300,00 Pkt.

14.800,00 Pkt.

Capped Optionsschein

DAX Discount Calls - Liste 2
Derivat ohne KO vor Laufzeitende, mit Cap 13600**
(**Cap 13600 heißt: jeder DAX Kurs über 13600 führt am Laufzeitende im Derivat zum gecappten Maximalkurs von 5,00 Euro.
Totalverlust tritt ein, wenn der DAX am Laufzeitende unter der Basis steht.

HR4WWF

WKN

4,8000UniCredit Bank09:27:18

4,8099UniCredit Bank09:27:18

HypoVereinsbank
Emittent

15.03.2022
Laufzeit

13.100,00 Pkt.

Basis

13.600,00 Pkt.
CAP

Capped Optionsschein

DFY1CK

4,82DZ BANK09:28:31

4,84DZ BANK09:28:31

DZ BANK

18.03.2022

13.100,00 Pkt.

13.600,00 Pkt.

Capped Optionsschein

PF8XUJ

4,88BNP09:11:48

4,91BNP09:11:48

BNP Paribas

18.03.2022

13.100,00 Pkt.

13.600,00 Pkt.

Capped Optionsschein

PF8PP2

4,82BNP09:27:44

4,84BNP09:27:44

BNP Paribas

18.03.2022

13.100,00 Pkt.

13.600,00 Pkt.

Capped Optionsschein

PF8PS4

4,72BNP09:26:38

4,74BNP09:26:38

BNP Paribas

22.04.2022

13.100,00 Pkt.

13.600,00 Pkt.

Capped Optionsschein

PF8XW0

4,81BNP09:24:57

4,84BNP09:24:57

BNP Paribas

22.04.2022

13.100,00 Pkt.

13.600,00 Pkt.

Capped Optionsschein

PF8XZT

4,77BNP09:27:39

4,80BNP09:27:39

BNP Paribas

20.05.2022

13.100,00 Pkt.

13.600,00 Pkt.

Capped Optionsschein

PF8PXG

4,66BNP09:25:11

4,68BNP09:25:11

BNP Paribas

20.05.2022

13.100,00 Pkt.

13.600,00 Pkt.

Capped Optionsschein

HR510T

4,5400UniCredit Bank09:27:55

4,5500UniCredit Bank09:27:55

HypoVereinsbank

14.06.2022

13.100,00 Pkt.

13.600,00 Pkt.

Capped Optionsschein

PH3GZ8

4,60BNP09:25:02

4,62BNP09:25:02

BNP Paribas

17.06.2022

13.100,00 Pkt.

13.600,00 Pkt.

Capped Optionsschein

PH3MZP

4,73BNP09:22:40

4,76BNP09:22:40

BNP Paribas

17.06.2022

13.100,00 Pkt.

13.600,00 Pkt.

Capped Optionsschein

DV08UF

4,58DZ BANK09:24:52

4,62DZ BANK09:24:52

DZ BANK

17.06.2022

13.100,00 Pkt.

13.600,00 Pkt.

Capped Optionsschein

VX3ZRF

4,60Vontobel09:22:28

4,61Vontobel09:22:28

Vontobel

17.06.2022

13.100,00 Pkt.

13.600,00 Pkt.

Capped Optionsschein

PF8W75

4,70BNP09:22:40

4,73BNP09:22:40

BNP Paribas

15.07.2022

13.100,00 Pkt.

13.600,00 Pkt.

Capped Optionsschein

PF8P12

4,58BNP09:27:03

4,60BNP09:27:03

BNP Paribas

15.07.2022

13.100,00 Pkt.

13.600,00 Pkt.

Capped Optionsschein

PF8P6E

4,53BNP09:29:44

4,55BNP09:29:44

BNP Paribas

19.08.2022

13.100,00 Pkt.

13.600,00 Pkt.

Capped Optionsschein

PF8XA0

4,67BNP09:25:02

4,70BNP09:25:02

BNP Paribas

19.08.2022

13.100,00 Pkt.

13.600,00 Pkt.

Capped Optionsschein

HR8BMH

4,37UniCredit Bank09:27:40

4,38UniCredit Bank09:27:40

HypoVereinsbank

13.09.2022

13.100,00 Pkt.

13.600,00 Pkt.

Capped Optionsschein

PH72UL

4,47BNP09:27:40

4,49BNP09:27:40

BNP Paribas

16.09.2022

13.100,00 Pkt.

13.600,00 Pkt.

Capped Optionsschein

PH8HUL

4,65BNP09:26:50

4,68BNP09:26:50

BNP Paribas

16.09.2022

13.100,00 Pkt.

13.600,00 Pkt.

Capped Optionsschein

Transparenzhinweis: Die im Artikel vorgestellten Derivate werden durch die Redaktion ausgesucht. Wir arbeiten aber mit ausgewählten Emittenten zusammen, die mit der stock3 AG in einer Geschäftsbeziehung stehen.

Bitte beachten Sie: Der Handel mit Derivaten ist mit einem erheblichen Risiko verbunden und kann unter Umständen zum Totalverlust des eingesetzten Kapitals führen.