• LVMH S.A. - Kürzel: MOH - ISIN: FR0000121014
    Kursstand: 551,700 € (Paris) - Zum Zeitpunkt der Artikel-Veröffentlichung
  • LVMH S.A. - WKN: 853292 - ISIN: FR0000121014 - Kurs: 551,700 € (Paris)

Der Luxusgüterkonzern wird demnach zwar im Kursziel leicht von 780 EUR auf 750 EUR gesenkt, Anleger sollten die Aktie aber dennoch weiter übergewichten. Zu den Gründen heißt es u.a., dass die Bewertung deutlich ggü. den Werten in der Vergangenheit gesunken sei, obwohl der Konzern aufgrund seiner Widerstandsfähigkeit eher einen Aufschlag verdiene. Die LVMH Aktie biete großes Aufwärtspotential, so JPMorgan.

Überraschung im zweiten Quartal?

JPMorgan setzt die Aktie zudem auf die „Positive Catalyst Watch“, was letztlich bedeutet, dass die Analysten kurzfristig mit einem positiven Newsflow vom Unternehmen rechnen. Die kommenden Halbjahreszahlen sollten sehr stark ausfallen und erneut unter Beweis stellen wie robust das Geschäftsmodell der Franzosen ist.

Meine Anmerkung: LVMH ist als Luxusgüterkonzern in der guten Lage, steigende Preise an die vermögende Kundschaft gut weiterreichen zu können. Zwar fällt mit Russland ein Teilmarkt, der eine gewisse Relevanz besitzt erstmal weg, im Gegenzug sollte es aber gelingen, in Asien die Umsätze auszubauen und in Europa von der Erholung nach dem Lockdown zu profitieren.

Das Verhältnis von Unternehmenswert zu EBITDA von 11,5 liegt mittlerweile wieder unter dem Schnitt der letzten 5 Jahre. Das KUV mit rund 4 liegt auf Zweijahrestief, hätte aber bis zu den Werten aus früheren Jahren noch Luft nach unten.

Fazit: LVMH ist ein Qualitätsinvestment mit einem immer noch hohen, aber wahrscheinlich nicht mehr zu hohen Preis. Langfristige Anleger können hier auf dem aktuellen Niveau mit einer ersten Tranche den Einstieg suchen und bei Kursen unter 500 EUR einen Zukauf in Betracht ziehen.

Der Autor hält langfristig Aktien von LVMH

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Offenlegung wegen möglicher Interessenkonflikte: Der Autor ist in den folgenden besprochenen Wertpapieren bzw. Basiswerten zum Zeitpunkt der Veröffentlichung dieser Analyse investiert: LVMH S.A. (long)