Frankfurt (Godmode-Trader.de) - Kurz vor Weihnachten hat die Deutsche Telekom noch eine Milliardenübernahme in Österreich bekannt gegeben. Die Tochter T-Mobile Austria will UPC Austria, die Österreich-Sparte des Kabelnetzbetreibers Liberty Global, für einen Unternehmenswert von rund 1,9 Mrd. Euro übernehmen. Mit der Übernahme kann die Deutsche Telekom in Österreich aus Sicht von Independent Research-Analyst Markus Friebel nun lukrative Produkt-Bündel aus Mobilfunk, Festnetz sowie TV- und Entertainment-Produkte anbieten.

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    Inklusive des Barwerts der erwarteten Synergien in Höhe von 0,8 Mrd. Euro nach Integrationskosten gebe die Deutsche Telekom ein EV/EBITDA-Multiple für 2018 von 6,8 an, was im Rahmen vergleichbarer Transaktionen der Branche liege. Ohne Synergien, die seiner Einschätzung nach zu ambitioniert sind, läge das EBITDA-Multiple aber bei 10,0 und damit deutlich zu hoch, so Friebel.

    Die Gewinnprognosen senkte Independent Research leicht. Bei einem auf 19,00 (alt: 19,50) Euro reduzierten Kursziel wurde das „Kaufen“-Votum aber bestätigt. Impulse für die Aktie sehen die Analysten vom starken Wachstum im US-Geschäft, der mittelfristigen Erholung im Deutschland- und Europageschäft, dem attraktiven Bewertungsniveau sowie der“ attraktiven Dividendenrendite bzw. den bis 2018 in Aussicht gestellten mindestens stabilen Dividendenausschüttungen“.

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    Knock-Out-Produkte zu Deutsche Telekom AG

    WKN Strike KO Bid Ask Hebel Fälligkeit
    DL79SK 13,97 € 13,97 € 0,53 0,57 27,27 open end
    DL8CF9 13,76 € 13,76 € 0,73 0,77 19,80 open end
    XM8CX0 12,01 € 12,60 € 2,45 2,49 5,90 open end
    DL65TJ 18,31 € 17,40 € 3,88 3,92 3,72 open end
    DM6FQU 15,77 € 15,77 € 1,36 1,40 10,55 open end
    DS018S 14,80 € 14,80 € 0,39 0,43 37,06 open end