In fast schon regelmäßigen Abständen kündigten Experten den nächsten Börsencrash an und nun ist er da. Basierend auf dem Bericht „S&P 500 Bull & Bear Market Corrections“ von Yardeni Research kann man folgende wiederkehrende Entwicklungen am US-Aktienmarkt, gemessen am S&P 500, erkennen:

Mindestens 10 % Kursrückgang

Alle 12 Monate

Mindestens 20 % Kursrückgang

Alle 5 Jahre

Mindestens 30 % Kursrückgang

Alle 9 Jahre

Mindestens 40 % Kursrückgang

3 Mal pro Jahrhundert

(Die Tabelle beinhaltet durchschnittliche Werte)

Der letzte Rückgang um mindestens 20 % liegt rund 7 Jahre zurück, der um mindestens 30 % rund 10 Jahre. Es gab in der Vergangenheit Bullenmärkte, die dem Letzten in Hinblick auf die Dauer und Performance durchaus ähnlich waren, wie zum Beispiel die Bullenmärkte der 80er oder der 90er Jahre. Demnach war historisch gesehen ein Crash oder sogar ein Bärenmarkt zu erwarten.

Wie lange der Crash noch andauern wird, ob er sich zu einem Bärenmarkt entwickeln wird, wie schnell sich die Märkte wieder erholen werden und weitere zukunftsorientierte Fragen bleiben unbeantwortet. Die Vergangenheit hat gezeigt, dass auch Finanzexperten die Zukunft nicht vorhersehen können und bei ihren dennoch zahlreichen Versuchen gerne danebenliegen.

Wie geht es nun weiter?

Die Vergangenheit ist zwar keine Garantie für eine entsprechende Entwicklung in der Zukunft, dennoch wird der Markt aller Voraussicht nach langfristig nach oben tendieren.

Der S&P 500 konnte zwischen Januar 1995 und Dezember 2014 eine annualisierte Rendite von 7,8 % bzw. 9,8 % (Dividenden wurden reinvestiert) erwirtschaften, obwohl sowohl die Dotcom-Blase als auch die Finanzkrise, die beiden stärksten Kurseinbrüche seit 1937, in diesen Zeitraum fallen.

Daher sollten langfristige Investoren diesen Marktentwicklungen entspannt entgegenblicken und sie sogar als Chancen auf gute Renditen an der Börse wahrnehmen. Solche Marktentwicklungen können sich, falls man „richtig“ agiert, als profitabel erweisen, um Portfolios mit qualitativ guten langfristigen Investitionschancen aufzustocken, die vorher zu teuer waren.


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Wichtig in diesem Kontext ist jedoch, während eines Crashs oder in eines Bärenmarktes Ruhe und Disziplin zu bewahren. Denn die Wahrscheinlichkeit, zum „falschen“ Zeitpunkt zu verkaufen mit der Hoffnung zum „richtigen“ Zeitpunkt wieder einzusteigen, ist relativ hoch. Nur durch einen Verkauf wandeln sich Wertverluste in tatsächliche Portfolioverluste um.

Daher lieber auf diese erfolgreichere Alternative setzen: Bereit sein, in dem man jederzeit genügend finanzielle Mittel zu Investitionszwecken anspart, um von möglichen Chancen profitieren zu können. Die Wahrscheinlichkeit, Gewinne an der Börse zu erwirtschaften, steigen nach einer Korrektur, einem Crash oder einem Bärenmarkt stark.

Kursrückgang von vorherigem Allzeithoch

Max. Zeitspanne zwischen Tief und Wiedererreichen Allzeithoch

Durchschn. Zeitspanne zwischen Tief und Wiedererreichen Allzeithoch

Durchschn. Renditen in den folgenden 5 Jahren

10-20 % Kursrückgang

Max. 20 Monate

6 Monate

50 %

20-30 % Kursrückgang

Max. 14 Monate

12 Monate

60 %

30-40 % Kursrückgang

Max. 2 Jahre

2 Jahre

80 %

40 % Kursrückgang

Max. 6 Jahren erholt

5 Jahre

100 %

(Die Tabelle beinhaltet durchschnittliche Werte)

Fazit

Nutzen Sie die Chance, die sich Ihnen derzeit bietet. Seien Sie nicht ängstlich, sondern sparen Sie Cash an, überlegen Sie sich, welche Aktien Sie schon immer kaufen oder nachkaufen wollten, die ihnen jedoch in den letzten Monaten oder Jahren zu teuer waren, achten Sie auf Zeichen einer Erholung und schlagen Sie zu! In spätestens 5 Jahren freuen Sie sich über diese Entscheidung. Wichtig ist jedoch nicht bei den ersten Anzeichen einer Erholung das gesamte angesparte Geld auf einmal zu investieren, sondern wie auch in steigenden Marktphasen kontinuierlich nachzukaufen. Ja, der Markt kann immer noch weiter fallen. Aber dies ist eine weitere Gelegenheit, nachzukaufen.


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