Wochenchart seit 21.01.2005 (1 Kerze = 1 Woche)

Rückblick: Seit Juli 2003 legt die SALZGITTER Aktie stark zu. In dieser Bewegung stieg die Aktie 6,36 Euro bis Mai 2006 auf ein Hoch bei 72,85 Euro an. Nach diesem Hoch kam es zu einer volatilen Seitwärtsbewegung, in deren Verlauf die Aktie die Unterstützung bei 52,00 Euro erfolgreich testete. Anfang September 2006 markierte die Aktie bereits ein neues Allzeithoch bei 75,15 Euro, pendelt aber seitdem in einer Range zwischen 75,15 und 68,85 Euro seitwärts.

Charttechnischer Ausblick: In den nächsten Wochen kann die SALZGITTER Aktie noch zwischen 75,15 und 68,85 Euro seitwärts pendeln. Ein Ausbruch nach oben ist aber in diesem Jahr noch zu erwarten. Anschließend sollte die Aktie in den Bereich um 100,00 Euro anstiegen. Sollte die Aktie überraschend noch einmal unter 68,15 Euro zurückfallen, wären noch einmal Verluste bis in den Bereich des gebrochenen Abwärtstrends seit Mai zu erwarten, was Verluste bis ca. 63,00 Euro bedeuten würde. An diesem Trend ist dann aber die Wahrscheinlichkeit für eine Fortsetzung der langfristigen Aufwärtsbewegung hoch.

Name Discount-Zertifikat auf Salzgitter
WKN DR2K8W
ISIN DE000DR2K8W5
Fälligkeit: 21.12.2006
Bezugsverhältnis 1:1
Cap 74,00
Briefkurs: 58,13 Euro
Maximaler Ertrag: 27,30%
Discount: 19,00%
Outperformance-Punkt bis 91,36

Tradingidea: Vor allem bei einem Ausbruch über 75,15 Euro und damit auf ein neues Allzeithoch bietet sich das vorgestellte Discountzertifikat mit der WKN DR2K8W an. Dieses bietet bei einer Laufzeit von noch fast 15 Monaten eine Rendite von 27,30%. Dafür genügt es bereits, wenn SALZGITTER zum Laufzeitende am 21.12.2007 über 74,00 Euro notiert. Bei einem Ausbruch über 75,15 Euro sollte dies ohne Schwierigkeiten möglich sein. Erst bei einem Anstieg über 91,63 Euro würde sich ein Direktinvestment in die Aktie besser entwickeln. Allerdings bietet ein Direktinvestment keinen Risikopuffer. Dieser beträgt im Zertifikat aktuell 19,00%. Im Discountzertifikat kommt es erst zu Verlusten, wenn die Aktie unter 58,13 Euro fällt. Dies würde einen Rückfall unter den gebrochenen Abwärtstrend seit Mai bedeuten, was aber aus charttechnischer Sicht unwahrscheinlich ist.

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Tradingidee:

Von einem Anstieg bis in die Nähe des Allzeithochs bei 65,34 Euro in der ALTANA Aktie kann man gut mit dem Bonuszertifikat mit der WKN BN0BFX profitieren. Sollte die Aktie bis zumindest 59,70 Euro ansteigen, wäre ein Gewinn von 16,56% zu erzielen. Gegenüber einen Direktinvestment bietet sich ein Sicherheitspuffer von 14,66% Selbst wenn zu einer Fortsetzung der Seitwärtsbewegung oder sogar zu einem Test der Notfallunterstützung bei 39,50 Euro käme, wäre auch noch eine Rendite von ca. 16,56% zu erzielen, da das Zertifikat zum Laufzeitende wie beim einem Kurs der Aktie bei 59,70 Euro bewertet werden würde. Nur im Falle eines Rückfalls unter 38,10 Euro entfällt dieser Bonuseffekt. Aber ein Durchbruch durch 39,50 Euro ist aus charttechnischer Sicht ist das wenig wahrscheinlich.

Prinzip und Funktionsweise der Bonuszertifikate:

Das Grundprinzip stellt sich folgendermaßen dar. Das normale Bonus-Zertifikat entwickelt sich genau so wie der zugrunde liegende Basiswert bis zum Laufzeitende und partizipiert vollständig an der Kursentwicklung. Wenn ein eingebautes und ursprünglich deutlich unter dem Kursverkauf platziertes Sicherheitslevel während der gesamten Laufzeit nicht erreicht oder unterschritten wird, erhält der Anleger den Betrag des eingebauten Bonus-Levels zum Laufzeitende. Auch dann, wenn sich der Basiswert unterhalb dieses Bonus-Levels befindet.

Anhand des in der Abbildung 1 dargestellten Auszahlungsprofils wird dieses Prinzip deutlich. Gewählt wurde ein fiktives Bonus-Zertifikat mit einer festgesetzten unteren Barriere bei 70,00 Euro und einem oberen Bonus-Level bei 140,00 Euro. Der Kursstand des Basiswertes zum Laufzeitende wird durch die blaue Linie gekennzeichnet, die Entwicklung des Bonus-Zertifikates zu diesem Zeitpunkt entspricht der roten Linie. Vereinfacht soll angenommen werden, dass der Basiswert die bei 70,00 Euro liegende Barriere bis zum Laufzeitende nicht erreicht oder unterschritten hat und der Bonusmechanismus dementsprechend noch intakt ist. In diesem Fall erfolgt, unabhängig davon, wo der Basiswert zwischen 70,00 Euro und 140,00 Euro steht, eine Auszahlung bei Fälligkeit des Zertifikates von 140,00 Euro. Befindet sich der Basiswert über dem Bonus-Level von 140,00 Euro, wird der Wert des Zertifikates zum Laufzeitende dem Wert des Basiswertes entsprechen. Der Anleger kann also unbegrenzt profitieren. Steht der Basiswert hingegen unter 70,00 Euro, in diesem Fall erlischt der Bonuseffekt, dann erfolgt auch eine Auszahlung des Zertifikates mit dem entsprechenden Wert unter 70,00 Euro. Das Bonus-Zertifikat verfällt allerdings nicht, wenn die Barriere berührt oder unterschritten wird. Wenn sich der Basiswert innerhalb der Laufzeit anschließend wieder erholen kann, steigt auch das Bonus-Zertifikat entsprechend an. Das Halten der Position ist dann gegenüber einem Direktinvestment aber nicht mehr sinnvoll, da der durch die Möglichkeit der Bonus-Zahlung erhaltene Vorteil erlischt. Gegebenenfalls erfolgt dann auch eine direkte Rückzahlung in Form der Aktien.

Drei Szenarien der Auszahlung zum Laufzeitende sind dementsprechend möglich:

  1. Wird die Barriere während der Laufzeit nicht berührt und der Basiswert steht über dem Bonus-Level, erfolgt die Rückzahlung zum Kurs des Basiswertes.
  2. Wird die Barriere während der Laufzeit nicht berührt und der Basiswert steht unter dem Bonus-Level, erfolgt die Rückzahlung in Höhe des Bonus-Levels.
  3. Wird die Barriere während der Laufzeit berührt, erfolgt eine Rückzahlung zum Kurs des Basiswertes.

Um diesen Bonus-Mechanismus zu finanzieren, behält der Emittent die auf den Basiswert entfallenden Dividenden ein. Der Anleger in einem Bonus-Zertifikat erzielt eine Rendite also ausschließlich anhand der Kursentwicklung. Aus diesem Grund ist ein Halten des Zertifikates nach Erreichen der Barriere auch nicht mehr sinnvoll, da der Vorteil des Bonus entfällt und die Dividenden ebenso.

Anbei der Link zur weitergehenden Erklärung dieses Anlagezertifikatetyps.

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Mit besten Grüßen,

Ihr Marko Strehk - Experte für Anlagezertifikate bei GodmodeTrader.de

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