Sony

Wochenchart (log) seit März 2003 (1 Kerze = 1 Woche)
Kursstand: 4.820 Yen

Nach einem Abverkaufstief bei 2.720 Yen erholte sich Sony ab Mai 2003 zunächst stark, ging dann aber unter dem Widerstand bei 4.450 Yen in eine Seitwärtsbewegung über. Erst im Dezember 2005 kam es mit dem Ausbruch darüber zu einem neuen Kaufsignal, welches den Kursverlauf dann auch bis auf 6.200 Punkte hebeln konnte. Diese Rallye wurde umfassend korrigiert, der Test des Ausbruchsniveaus bei 4.450 Yen verlief erfolgreich. Ein neues Kaufsignal wird nach der Betätigung des Kursausbruchs jetzt möglich. Steigt die Aktie über den bei 5.000 Yen liegenden mittelfristigen Abwärtstrend der Vormonate an, erschließt sich mittelfristig umfassendes Kurspotenzial zunächst bis zum Hoch bei 6.200 Yen, anschließend bis 7.500 Yen. Mit dem vorgestellten Bonuszertifikat mit der WKN: ABN4SV lässt sich von dieser wahrscheinlichen Rallye in vollem umfang profitieren. Aber auch bei einer erneuten Seitwärtsbewegung, die dann aber oberhalb von 4.450 Yen zu erwarten ist, kann bis zum Laufzeitende eine Bonusrendite von 25,18 % erzielt werden, da das Zertifikat dann wenigstens wie bei einem Stand von 6.200 Yen bewertet wird. Nur bei einem Rückfall auf 3.850 Yen würde der Bonuseffekt entfallen, was einem Sicherheitspuffer von 20,13% entspricht. Darüber liegen aber neben dem Key-Level bei 4.450 Yen bereits der seit 2003 gebildete Aufwärtstrend und auch die flache Aufwärtstrendlinie seit Ende 2003 nähert sich diesem Niveau, so dass die Barriere aus charttechnischer Sicht auch bei einer weiteren Korrektur nicht mehr erreicht werden sollte.

Chart: Sony

Name: Bonus Zertifikat auf Sony

WKN: ABN4SV
ISIN: NL0000681328
Bewertungstag: 19.12.2008

Bezugsverhältnis: 1 : 1

Barriere: 3.850 Yen
Bonus-Level: 6.250 Yen

Risiko-Puffer: 20,13 %

%-Bonus-Rendite bis zum Laufzeitende: 25,18 %

Bonus-Zertifikate dienen der Partizipation an Kurssteigerungen der entsprechenden Basiswerte, auf die sie aufgelegt wurden. Gleichzeitig wird hier über einen Sicherungsmechanismus auch die Möglichkeit gegeben, eine ansprechende Rendite in seitwärts oder leicht abwärts tendierenden Märkten zu erzielen.

Prinzip und Funktionsweise der Bonuszertifikate:

Das Grundprinzip stellt sich folgendermaßen dar. Das normale Bonus-Zertifikat entwickelt sich genau so wie der zugrunde liegende Basiswert bis zum Laufzeitende und partizipiert vollständig an der Kursentwicklung. Wenn ein eingebautes und ursprünglich deutlich unter dem Kursverkauf platziertes Sicherheitslevel während der gesamten Laufzeit nicht erreicht oder unterschritten wird, erhält der Anleger den Betrag des eingebauten Bonus-Levels zum Laufzeitende. Auch dann, wenn sich der Basiswert unterhalb dieses Bonus-Levels befindet.

Anhand des in der Abbildung 1 dargestellten Auszahlungsprofils wird dieses Prinzip deutlich. Gewählt wurde ein fiktives Bonus-Zertifikat mit einer festgesetzten unteren Barriere bei 70,00 Euro und einem oberen Bonus-Level bei 140,00 Euro. Der Kursstand des Basiswertes zum Laufzeitende wird durch die blaue Linie gekennzeichnet, die Entwicklung des Bonus-Zertifikates zu diesem Zeitpunkt entspricht der roten Linie. Vereinfacht soll angenommen werden, dass der Basiswert die bei 70,00 Euro liegende Barriere bis zum Laufzeitende nicht erreicht oder unterschritten hat und der Bonusmechanismus dementsprechend noch intakt ist. In diesem Fall erfolgt, unabhängig davon, wo der Basiswert zwischen 70,00 Euro und 140,00 Euro steht, eine Auszahlung bei Fälligkeit des Zertifikates von 140,00 Euro. Befindet sich der Basiswert über dem Bonus-Level von 140,00 Euro, wird der Wert des Zertifikates zum Laufzeitende dem Wert des Basiswertes entsprechen. Der Anleger kann also unbegrenzt profitieren. Steht der Basiswert hingegen unter 70,00 Euro, in diesem Fall erlischt der Bonuseffekt, dann erfolgt auch eine Auszahlung des Zertifikates mit dem entsprechenden Wert unter 70,00 Euro. Das Bonus-Zertifikat verfällt allerdings nicht, wenn die Barriere berührt oder unterschritten wird. Wenn sich der Basiswert innerhalb der Laufzeit anschließend wieder erholen kann, steigt auch das Bonus-Zertifikat entsprechend an. Das Halten der Position ist dann gegenüber einem Direktinvestment aber nicht mehr sinnvoll, da der durch die Möglichkeit der Bonus-Zahlung erhaltene Vorteil erlischt. Gegebenenfalls erfolgt dann auch eine direkte Rückzahlung in Form der Aktien.

Drei Szenarien der Auszahlung zum Laufzeitende sind dementsprechend möglich:

  1. Wird die Barriere während der Laufzeit nicht berührt und der Basiswert steht über dem Bonus-Level, erfolgt die Rückzahlung zum Kurs des Basiswertes.
  2. Wird die Barriere während der Laufzeit nicht berührt und der Basiswert steht unter dem Bonus-Level, erfolgt die Rückzahlung in Höhe des Bonus-Levels.
  3. Wird die Barriere während der Laufzeit berührt, erfolgt eine Rückzahlung zum Kurs des Basiswertes.

Um diesen Bonus-Mechanismus zu finanzieren, behält der Emittent die auf den Basiswert entfallenden Dividenden ein. Der Anleger in einem Bonus-Zertifikat erzielt eine Rendite also ausschließlich anhand der Kursentwicklung. Aus diesem Grund ist ein Halten des Zertifikates nach Erreichen der Barriere auch nicht mehr sinnvoll, da der Vorteil des Bonus entfällt und die Dividenden ebenso.

Anbei der Link zur weitergehenden Erklärung dieses Anlagezertifikatetyps.

Bitte hier klicken, um den Wissensbereich von GodmodeTrader.de zum Thema Anlagezertifikate zu laden.

Mit besten Grüßen,

Ihr Marko Strehk - Experte für Anlagezertifikate bei GodmodeTrader.de

Headtrader vom Godmode Aktien Premium Tradingpaket & Godmode Absolute Return