Wochenchart (log) seit August 2003 (1 Kerze = 1 Woche)

Kursstand: 28,81 Euro

Rückblick: Thyssen generierte Anfang 2006 mit dem Kursausbruch über den bei 17,98 Euro liegenden Widerstand ein umfassendes Kaufsignal und konnte in der Folge bis auf ein Hoch bei 29,98 Euro ansteigen. Die Rallye wurde dann auch hier ab Mai dieses Jahres scharf korrigiert, dabei fiel der Kursverlauf dann bis auf eine bei 22,40 Euro liegende Unterstützung zurück. Die Aktie konnte sich darüber stabilisieren und bewegte sich im stabilen Marktumfeld in den vergangenen Wochen seitwärts oberhalb von 25,30 Euro. Jetzt kommt es ausgehend von diesem Niveau zum Ausbruch über den bei 27,60 $ liegenden Abwärtstrend der Vormonate.

Charttechnischer Ausblick: Die Aktie generiert damit ein neues Kaufsignal, welches mittelfristig weiter steigende Notierungen erwarten lässt. Zunächst sollte das Hoch bei 29,98 Euro getestet werden. Gelingt der Aktie nach einer Konsolidierung dann der Ausbruch darüber auf Wochenschlussbasis, sind mittelfristig 34,45 Euro, und damit das Allzeithoch, erreichbar. Längerfristig bietet sich innerhalb der intakten Aufwärtsbewegung dann aber durchaus weiteres Kurspotenzial bis auf ein Niveau von 40,00 Euro. Erst ein Rückfall unter 25,30 Euro wurde das mittelfristig bullische Bild nochmals gefährden. In diesem Fallmuss erneut mit einem Test der bei 22,40 Euro liegenden Unterstützung sowie des in diesen Bereich steigenden langfristigen Aufwärtstrends gerechnet werden.

Chart: ThyssenKrupp

Name: Discount Zertifikat auf ThyssenKrupp AG

WKN: DR2VNM
ISIN: DE000DR2VNM5

Fälligkeit: 21.12.2007

Bezugsverhältnis: 1 : 1

Cap: 30,00 Euro

Briefkurs: 25,43 Euro

Max. Ertrag (Briefkurs): 17,97 %

Discount (Briefkurs): 13,23 %
Outperformance-Punkt: 34,58 Euro

Tradingidea: Abgesichert lässt sich von der gestarteten Ausbruchsbewegung bei ThyssenKrupp über das Discountzertifikat mit der WKN: DR2VNM profitieren. Gewählt wurde hier aufgrund des bullischen Setups ein Cap oberhalb des aktuellen Kurses bei 30,00 Euro. Dieses Niveau sollte die Aktie mittelfristig wieder ansteuern. Hält sich die Aktie dort auch zum Laufzeitende am 21.12.2007, kann eine Rendite von 17,97 % erzielt werden. Um diese Rendite mit einem Direktinvestment zu erzielen, müsste die Aktie bereits leicht über das Allzeithoch auf 34,58 Euro ansteigen. Darüber hinaus bietet sich hier gegenüber einem Direktinvestment noch ein Risikopuffer von 13,23 %, denn das Discountzertifikat wird aktuell erst bei 25,43 Euro gehandelt. Ein Rücksetzer bis in den Bereich der bei 25,30 Euro liegenden Unterstützung stellt dann im Falle eines ersten Scheiterns bei 30,00 Euro mittelfristig kein Problem dar.

Discount-Zertifikate dienen in erster Linie der Partizipation an moderaten Kurssteigerungen des Basiswertes und weisen dabei bis zu einem bestimmten Punkt eine Outperformance auf. Nach oben hin ist die Rendite begrenzt, dafür gibt es aber einen Risikopuffer bis zum Ende der Laufzeit. Gleichzeitig bietet sich die Möglichkeit, eine ansprechende Rendite in seitwärts oder leicht abwärts tendierenden Märkten zu erzielen.

Prinzip und Funktionsweise der Discountzertifikate

Maßgebliche Kenngröße bei einem Discount-Zertifikat ist das Niveau des Cap. Diese Schwelle bildet zum Laufzeitende das maximal mögliche Auszahlungsniveau des Discount-Zertifikates. Die Gewinne sind somit von Beginn an bis auf ein bestimmtes Kursniveau begrenzt, dafür erhält der Anleger aber einen teilweise deutlichen Abschlag auf den Kurs des Basiswertes.

Die Abbildung 1 verdeutlich das Auszahlungsprofil eines Discountzertifikates. Angenommen wird hierbei ein Discount-Zertifikat mit einem Cap bei 120,00 Euro. Zum Zeitpunkt der Betrachtung soll davon ausgegangen werden, dass der Basiswert ebenfalls bei 120,00 Euro notiert und das Discount-Zertifikat zu einem Kurs von 100,00 Euro zu haben ist. Wenn sich der Basiswert bis zum Laufzeitende nicht bewegt und auch zu diesem Zeitpunkt bei 120,00 Euro notiert, bekommt der Anleger auch diese 120,00 Euro für das Zertifikat ausbezahlt. Steigt die Aktie zum Laufzeitende hin weiter über 120,00 Euro hinaus, erhält der Anleger im Zertifikat weiterhin 120,00 Euro. Durch die gesetzte Schwelle des Cap wird die Partizipation nach oben hin begrenzt. Wenn der Basiswert jedoch fällt und zum Laufzeitende bei 100,00 Euro notiert, werden auch diese 100,00 Euro für das Zertifikat ausbezahlt. Da der Anleger aber nur 100,00 Euro aufwenden musste, kommt es im Gegensatz zum Direktinvestment zu keinem Verlust. Wie beschrieben verhält sich das Discount-Zertifikat aber nur zum Laufzeitende. Während der Laufzeit steigt und fällt es mit dem Basiswert in einem sich insgesamt verringernden Abstand. Begrenzt aber weiterhin bis zur Höhe des Cap.

Das Szenario der Auszahlung zum Laufzeitende lässt sich entsprechend einfach zusammenfassen:

  1. Notiert der Basiswert zum Laufzeitende über dem Cap, kommt es zu einer Auszahlung in Höhe des Cap-Niveaus.
  2. Notiert der Basiswert zum Laufzeitende unter dem Cap, erfolgt entweder entsprechend dem Bezugsverhältnis die Lieferung von Aktien des Basiswertes oder eine Auszahlung in Höhe des Basiswertkurses zu diesem Zeitpunkt.

Anbei der Link zur weitergehenden Erklärung dieses Anlagezertifikatetyps.

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Mit besten Grüßen,

Ihr Marko Strehk - Experte für Anlagezertifikate bei GodmodeTrader.de

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